Why Some Economists See Faster Wage Growth Around the Corner

Foreign Interest in U.S. Homes Cools

The U.S. Housing Market in 9 Charts

The U.S. Housing Market in 9 Charts

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Venezuela: Realidad Vs Irracionalidad

Primera Parte

  Quiero comenzar este ensayo con la siguiente cita. “No puede haber una sociedad floreciente y feliz cuando la mayor parte de sus miembros son pobres y desdichados”. Adam Smith.

  Pobreza y desdicha  son las realidades que experimentan la mayoría de los venezolanos   gracias a un modelo fracasado. ¿Pero qué hacer para cambiar el rumbo y buscar una opción razonable? La respuesta a esta pregunta es compleja porque  requiere el consenso de todos los venezolanos en un gran debate nacional para así definir cual será el modelo político-económico a desarrollar para el futuro.

  Debemos de revisar  la historia y utilizar el sentido común  para así llegar a conclusiones que nos permitan tomar la mejor vía  y romper con los paradigmas que no permiten el avance y desarrollo deseado por todos. Ante esta encrucijada la nación debe de escoger entre dos visiones:

  Vía actual: Atajo rentista-socialistoide generador de muerte, pobreza y destrucción. Bajo esta opción siempre seremos un país del tercer mundo. Lleno de carencias y con poca posibilidad  de desarrollo, en donde solo una minoría privilegiada avanza.

  Vía hacia el futuro: El  largo y difícil  camino del capitalismo democrático  en donde impere el respeto a la ley y al mismo tiempo se estimule vigorosamente el desarrollo y el progreso a través de la generación de oportunidades para toda la población por igual.

   Yo obviamente  prefiero la segunda opción. A pesar que es la más larga y compleja, es definitivamente la mejor.

  Partiendo de lo recién expuesto y llevando la reflexión  al tema económico. La solución a los  grandes males de la economía venezolana pasa por la  puesta en marcha de un amplio programa de reformas  estructurales. Esta empresa requiere determinación, madurez, sacrificio y sobre todo disciplina  por parte de todos los venezolanos para que en un tiempo razonable podamos experimentar un sano crecimiento económico que nos permita salir progresivamente del atraso y la pobreza que ya existía y que el socialismo del siglo 21 se ha encargado de potenciar a niveles casi inverosímiles.

  Siendo específico en una propuesta de cambio, a mi entender  debemos de abordar  el tema económico trabajando en aspectos básicos tales como:

  1. Política monetaria: Por el supremo interés de la nación es urgente devolver al Banco Central de Venezuela (BCV) su total y plena autonomía. Para  los agentes económicos  es de vital importancia saber que el BCV podrá actuar de forma independiente (sin la intervención del ejecutivo o cualquier otro poder) en temas claves como: Fijación de tasa de interés y cambio, reservas internaciones, emisión de dinero, contabilidad nacional etc. Lamentablemente el gobierno ha utilizado el BCV, como una máquina de imprimir dinero sin ningún tipo de control. Mientras escribo este ensayo  recuerdo una expresión que vociferaba el   presidente Chávez en cadena de radio y televisión que decía: “Señores del BCV necesito un millardito de dólares,  solo un millardito”. Esta expresión fue literalmente el comienzo del asalto por parte del gobierno al BCV y en consecuencia el inicio del saqueo  al tesoro de la nación.

   Por lo recién expuesto es más que evidente devolverle a nuestro banco central su total y plena autonomía.

   2. Déficit fiscal: El combustible que potencia  la inflación es el gigantesco déficit  que maneja el gobierno. Esta mala práctica de financiar el gasto del público y en consecuencia  inundar el mercado de bolívares (inorgánicos) es el peor impuesto que pueden pagar los venezolanos y sobre todo las clases más humildes. Obviamente es un esquema perverso que es perentorio detener lo antes posible. Ahora bien la eliminación del déficit fiscal y en consecuencia la disminución de la inflación en el caso venezolano pasa por los siguientes puntos:

   2.1-Reducción drástica del tamaño del estado: Eso pasa por la reducción  significativa del  nivel de gasto público. A los políticos les encanta gastar a manos llenas. Y sobre todo a los gobiernos de corte socialista. Como dijo en el año 1976 la Sra. Margaret Thatcher “El socialismo fracasa cuando se les acaba el dinero de los demás”. (En el caso venezolano es un ejemplo que ratifica lo expuesto). El estado ha adquirido hoteles, líneas aéreas, fincas, supermercados y un largo etc. La compra de estos activos (en su mayoría confiscados) ha creado un ambiente de profundas  distorsiones  en nuestra economía. Porque la mayoría de estas empresa (tal vez todas)  son totalmente improductivas. Operan con fuertes pérdidas y  la calidad de bien o servicio es pésima. (Verbo y gracia el servicio eléctrico). Las  pérdidas en estas empresas son absorbidas totalmente  por su único dueño “el estado”. Y esto trae como consecuencia un constante uso de fondos públicos que solo busca mantener a cualquier precio un estado tremendamente  ineficiente y potencialmente corrupto.

   Por ejemplo: Para el año 1999 el ejecutivo tenía 14 ministerios (cantidad inmensa y totalmente injustificable), pero en la actualidad (año 2015) poseemos el record mundial del mayor gabinete gubernamental del mundo. Tenemos la inverosímil cantidad de 32 ministros y 107 vice-ministros, incluyendo “el ministerio del poder popular para la suprema felicidad”. Esta aberración socialista ha significado que entre los años 2002 y 2012 la nómina del estado paso de 1.3 a 2.4 millones de empleados. Lo recién expuesto ha generado (como es evidente) una inmensa e inoperante burocracia que a su vez ha potenciado brutalmente  el gasto y por supuesto los pasivos laborables del gobierno.

   Continuado en el tema del inmenso tamaño del estado otro elemento a  analizar son los subsidios (directos o indirectos), (incluyendo la gasolina: este punto merece un comentario aparte que lo desarrollare más adelante). El tema de los subsidios es lamentable ya que el estado los ha utilizado como bandera política y no como un elemento dinamizador de la economía. Las externalidades de la economía son un hecho, porque existen sectores de la economía donde no puede llegar la mano del sector privado.  Pues bajo esa premisa es obvio que el estado deberá actuar. Pero solo cuando sea justificable y necesario.  

  En fin es necesaria una redefinición total del papel del gasto público en nuestra economía. Es urgente establecer un estado que se dedique a aspectos básicos tales como: 1- Seguridad y defensa del territorio. 2- Seguridad pública. 3-Salud. 4-Educacion. 5- Seguridad social. 6-Justica. 7-Politica exterior. Si durante estos últimos 15 años el estado hubiese invertido la inmensa cantidad de recursos recibidos (casi un millón de millones de dólares)  de forma seria y enfocándose en los puntos arriba expuestos obviamente la situación seria totalmente diferente.

   2.2-Privatizaciones y Deuda: En este sentido hay mucho trabajo por hacer ya que el estado no solo puede reducir sus gastos  vendiendo empresas deficitarias sino que también puede recibir importantes recursos provenientes de la venta de estos activos. Un ejemplo podría ser la venta de CANTV, Electricidad de Caracas, Sidor, Cemex etc. Estas empresas pueden ser tremendamente atractivas al capital privado (tanto nacional o extranjero) y per se este tipo de negocio requiere ingentes inversiones que obviamente el gobierno no está en la capacidad financiera y muchos menos posee la experticia  para la gerencia de estos complejos negocios. En este punto debemos ser pragmáticos y sobre todo realistas.  El estado es un pésimo administrador  porque no hay dolientes, en las empresas del estado la eficiencia y la responsabilidad son una fantasía.

   Con el dinero producto de las privatizaciones el estado podría realizar algo que no se ve desde hace muchos años. Y este algo es liquidar lo antes posible la deuda de la nación. Esto es totalmente realístico por que la nación posee suficientes activos que al ser vendidos al sector privado pueden generar el suficiente flujo de efectivo para recomprar en los mercados financieros internacionales  nuestros papeles (deuda) o (simplemente liquidar mediante la figura del pronto pago) y en consecuencia obtener tremendos ahorros para la república. Esto significaría  que alrededor del 30% del  presupuesto nacional destinado al servicio de deuda   se podría dedicar a inversión en la infraestructura necesaria para así impulsar vigorosamente el desarrollo de la nación (educación, hospitales, seguridad social etc.).

  Si revisamos la historia de la economía venezolana nos podemos percatar de  que  los periodos de dificultada  siempre  están estrechamente  ligados al tema del endeudamiento irracional. Por ejemplo si  usted  revisa la economía en los años 1970-1980 y hace un paralelismo a la actualidad  son destacables dos aspectos fundamentales. Uno fue el tremendo e injustificado endeudamiento y le segundo fue el extraordinario incremento de los precios del petróleo. Entre los 70 y los 80 adquirimos de forma irracional  alrededor de unos $30.000 millones de deuda. Teniendo unos sorprendentes  ingresos petroleros (el barril de crudo a comienzos de los 70 se cotizaba en aproximadamente $4 la unidad y en los 80 se llegó a cotizar por encima de $32).  De igual forma al comienzo de la pesadilla socialista (año 1999) el barril se cotizaba  a un promedio de $8 y casi de forma mágica la república vendía el mismo barril de petróleo por encima de $108.

  Pero también se contrajo una deuda record  de aproximadamente unos $120.000 millones de dólares teniendo los ingresos por renta petrolera más altos de la historia.   O sea dicho en pocas palabras cuanto más dinero nos ingresa más nos endeudamos.  Al observar esta anomalía cualquier persona se pregunta ¿deuda para qué?  No fueron suficientes las inmensas cantidades de dólares provenientes del astronómico incremento en los precios del petróleo. Fue  necesario hacerle este daño a la nación ¿Porque hipotecar el futuro de las próximas generaciones en nombre de unos lideres (caudillos) que al final del día no les interesa en lo absoluto el futuro de la república? Y lo más patético es que el bolívar ha recibido en estos últimos 15 años la devaluación más salvaje de toda la historia. Si esto no es traición a la patria entonces como se le puede llamar.

  Es urgente realizar cambios y re-plantear nuestra estrategia para así aprovechar al máximo las fluctuaciones de los precios del petróleo. Y como medida inicial debemos  re-activar en la medida de las posibilidades la figura del fondo de estabilización macroeconómica. Ya que como todos sabemos los precios del petróleo (como todo commodity) está sujeto a diversas variables que la nación no puede ni podrá controlar. Lógicamente este fondo es simplemente un paliativo ya que el reto es más amplio porque a largo plazo el ideal es hacer crecer nuestra economía de forma sostenida (haciendo énfasis en el sector exportador  no tradicional) y para hacer esto es necesario utilizar a PDVSA como palanca de desarrollo. (El caso PDVSA por su importancia se desarrollara más adelante.)

  Pero siendo más agudos en el análisis: ¿Qué paso con los extraordinarios ingresos provenientes del petróleo? ¿A donde fueron a parar estos recursos? La respuesta es sencilla y aplica a los 2 escenarios (década 70-80 y a los años 15 años del socialismo del siglo 21). Fuga de capitales. Si exportación de capitales. ¿Quién y porque se generó esta fuga de dólares?

  La respuesta a estas preguntas es la terca e insensata posición del gobierno en mantener de forma artificial una moneda totalmente sobre-valuada. Mientras nuestro bolívar tenga un valor muy por encima de su realidad va a ser inevitable la salida de dinero. Y estas corridas de efectivo se ven materializadas con inmensos  depósitos de ciudadanos venezolanos en el extranjero (activos financieros)  o  con la compra de propiedades (activos no financieros) en Miami, New York, Madrid, Panamá  etc.

  O sea con nuestros dólares financiamos la industria de los bienes raíces en otros países (teniendo un monstruoso déficit de vivienda en Venezuela). ¿Y porque nuestros nacionales están tan deseosos de invertir sus ahorros en el extranjero? La respuesta pasa por varios factores:

   1. Poca remuneración de su ahorro (tasas de interés negativas) 2. Y tal vez lo más importante la no  presencia de 2 palabras mágicas que son confianza y sentido común.  

  Mientras el presidente Chávez decía improperios y vulgaridades en cadenas de radio y televisión, toda persona que tuviera algo de sentido común  (incluyendo a algunos funcionarios gubernamentales) simplemente se dedicaban a adquirir dólares  baratos. Pues ante una evidente sobre-valuación del bolívar, tasas de interés negativas  y la inviabilidad del modelo económico tal vez la única opción para proteger el capital de la locura socialista se  manifestó en una fuga espectacular de dinero. En pocas palabras la nación recibió ingentes cantidades de  dólares (casi un millón de millones de dólares), contrajo un endeudamiento en más de un 300%, devaluamos nuestra moneda salvajemente  y no conforme con eso terminamos financiando el desarrollo de otras naciones.

  Y en la medida que aumentaban el discurso radical y lejos de plantear soluciones reales     se estableció un perverso y corrupto sistema de control de cambios que en teoría buscaba frenar la fuga de capitales  pero en la práctica sencillamente lo estimulaba a paso de vencedores. (Parafraseando una expresión oficialista).       

  2.3 Política Cambiaria: Por razones más que obvias es urgente eliminar el control de cambios y dirigirnos a un esquema cambiario único, fluctuante y de libre convertibilidad. Ahora bien el desmontaje de este control debe realizarse bajo varios supuestos:

  A. Nuestro Banco Central (BCV) debe de tener la suficiente disponibilidad de efectivo (US Dólar) en reservas para así atender la inmensa demanda de divisas. Demanda que por cierto ha sido contenida y que al momento de levantar el control al dólar es de suponer que será bien alta ya que la necesidad de importaciones es acentuada.

  B. El hecho de que exista libre fluctuación de la moneda no necesariamente significa que el BCV  no realice intervenciones en el mercado para realizar ajustes sobre la marcha. Es importante destacar que la política cambiaria puede ser una  herramienta para estimular al sector exportador. Y en ese sentido va ser prudente  mantener un cambio sub-valuado con respecto al dólar. El tema del manejo de la política cambiaria está sujeto a una serie de premisas que requieren más análisis y que por cuestión de tiempo y espacio no tratare con detalle en esta parte del ensayo. Pero en  la medida que tenga tiempo  abordare  el tema  en próximos días.

   Los puntos arriba descritos pasan por el hecho de que el BCV tenga suficientes reservas (liquidez en dólares), Para afrontar la demanda propia de un mercado sediento. Es aquí en donde se deben tomar decisiones de orden político. La república a mi entender debe de acudir a los organismos multilaterales (FMI-BM) y solicitar recursos para así disponer del suficiente dinero y afrontar por ejemplo la eliminación del control de cambios.

   Lógicamente acudir a estos organismos para solicitar dinero significa que hay que asumir algunos compromisos o condiciones. Yo soy del pensamiento que debemos prepararnos de antemano e ir desmontando todos los controles de precios en la economía.

   Pero volviendo al tema del dólar y su precio en el mercado una vez que vallamos al sistema de cambio único, fluctuante  y de libre convertibilidad, un punto a analizar es cuál sería el precio inicial de la moneda. En ese sentido todo dependerá de varios aspectos tales como:

   A. Reservas internacionales y disponibilidad de liquidez en cualquier otro fondo diferente a lo depositado en BCV.

   B. Dinero proveniente de los préstamos provenientes del FMI-BM.

   C. Programa aplicado para reducción paulatina del déficit fiscal. Y en general otras medidas que sean necesarias para reafirmar la viabilidad del programa de ajuste.

   En la actualidad  es prematuro entrar en estimaciones del precio arranque en un mercado de libre convertibilidad  pero tal vez podría estar entre 90 y 120BS por dólar. Y digo prematuro porque es necesario evaluar la evolución las acciones arriba expuestas y al mismo tiempo hay que estudiar otros puntos que son de vital importancia tales como: Tasas de interés, política fiscal, política tributaria, seguridad social, PDVSA etc.  En una segunda entrega presentare el resto de mis propuestas con relación a los ajustes estructurales que requiere nuestra economía.

Supply Chain Management

In 1810 Napoleon Bonaparte said "An army marches on its stomach." And after this event many people began to understand the importance of the concept of Supply Chain Management. The expression of General Bonaparte was dramatic because he was close to losing an important battle for insufficient resources.

Once made this brief comment which highlights the importance of the subject of this essay. Let us see the topics or aspects of this work: What is Supply Chain Management?  The most important elements of the chain supply and conclusions

What is Supply Chain Management?

Let's start with a simple but conscious identification by: Michael Hugo’s (2006)... "Supply Chain Management is the co-ordination of production, transportation Among the Participants in a supply chain to Achieve the best mix of responsiveness and efficiency for the market being served "(P.4).

To complement the recently quoted may be added that in any process of Effective Management Must take into account coordinating all pieces chain without losing the quality control in order to maintain high degree of satisfaction to our customers.

Another element to consider is the speed in all activities. And that can be achieved with small inventories, lower operating costs and sufficient availability of product to our customers. At the same time all decisions related to supply chain management must cover all aspects related to the company's corporate policies.

The most important elements for a supply chain

           These elements are six: Production, supply, inventory, location, transportation and information.

Production

            Production decisions are based on the needs of our customers. In this part of the chain must consider what products will be produced and how many units will be manufactured and of course we cannot forget about the production processes and quality.

Supply

            Every organization must determine the size of its facilities and the amount of equipment needed for their operations. Once you have determined to the above mentioned is selected the possible suppliers. This should be the most flexible and reliable as possible. Because depending on this the chain of production this is will be more reliable for the company.

Inventory

The inventory is critical throughout the supply chain. It is important to establish flexible policies to have a good efficient control inventories. And establish appropriate levels of raw material because otherwise it can be inaccurate and this can bring big problems for the firm.

Location

Basically the location of the facilities of the company depends on where is the market for the firm. And accordance with the above mentioned. And all strategic business decisions should be directed towards this goal (Logistics, technology etc). Other aspects to consider at this point are taxes (Federal, State and Municipal) because the taxes of any kind have a significant impact on any company.

Transport

This aspect is closely linked to the location of our clients and our suppliers. The company must ensure the ability to move their goods. For this objective should be to maximize the resources available because the transportation is a cost that may eventually be very expensive.

Information

An efficient administration in any supply chain passes through the information. Currently there are various methods for the collection and information management. One example is the account management software, scanners etc. Without good information the manager loses control of all processes in the chain. And this causes serious problems for the organization.

Conclusion

The concept and treatment this subject is extremely complex when at analyzing large companies such as Ford or Sonny that has great production lines. The theme is a range of stages from production, through inventory management and ending with the monitoring schemes and information. It is a topic that should be studied in order to fully understand the complex processes of production for companies such as those mentioned above.

References

Christopher R Thomas and S Charles Maurice (2005). Managerial Economics.McGraw-Hill New York NY.

Stephen L. Slavin. Microeconomics. Edition 10. McGraw-Hill Companies.New York.NY.

N.-Gregory-Mankiw. Principles of  Economics. (2008). Kindle Edition. 5th Edition.

Michael Hugo’s (2006) Essentials of Supply Chain Management. Second Edition. Wiley & Sons. Inc. New Jersey.

 

 

Business Ethics in Our Society

The ethics and values ​​have been and will be extremely important in the business world. These qualities necessarily are reaffirmed with earnestness at present and in the future.

As everyone knows one of the main causes of the financial crisis facing the United States has as its main element the failure or almost absent ethic from some operators in the financial industry. This lack of awareness has created (among many calamities) the bankruptcy of numerous banks and in general the disappearance of a large number of companies. Consequently resulting in unemployment to levels that border on 7.9% (about 13 million unemployed). Is amazing how the lack of scruples of the big financial players (the guys on Wall Street) plus the apathy and lack of foresight of regulators combined with overconfidence or lack of information from the public, they could be the dominant factors  the worst economic crisis since the Great Depression of the 30s.

The concepts of ethics and values ​​need to be worked out, maintained and reinforced in the business world. And should not be forgotten under any circumstances. Because if forgotten likely the organization (whatever its size and resources) will have great difficulty not just with the authorities but with its customers, shareholders, employees and the general public.

When one has the opportunity to review and analyze the information as contained in Ethics Resource Center (www.ethics.org) one can examine in detail and depth of ethical codes that should be used by companies wishing to work taking into consideration values ​​just cited. To make a more detailed analysis in the first part of this paper and pointing out the strong recently cited is imperative to consider the following: Why is it important for a company to have a code of conduct? What are the most common points in the code of ethics? and finally how we determine the values ​​of a company?

As a second point in this paper I will review in detail a company that was chosen at random from the Fortune 500. The institution selected for this study was Bank of America. The idea is to check whether there is correlation between corporate values ​​and code of ethics of the bank.

 As a second point in this paper I will review in detail a company that was chosen at random from the Fortune 500. The institution selected for this study was Bank of America. The idea is to check whether there is correlation between corporate values ​​and code of ethics of the bank vs. the questions posed in the previous paragraph. In response to the first question we start from the definition of: Driscoll, Dawn-Marie and W. Michael Hoffman (2000) "... a code very well written and thoughtful serves as an important vehicle of communication that reflects the pact of an organization has done to defend their most important values ​​and deals with issues such as its commitment to employees, their standards for doing business and their relationship with the community.”(P77).

To complement the above mentioned may be added that a code of conduct is the basic rule that establishes the central guideline for relations between employees (regardless of their level), and its environment. At the same time covers all aspects linked decision making. And how are you making must be framed within the values ​​and principles of the organization.

Another important aspect of the code of conduct is the commitment of all members of the organization to meet the standards that the organization seeks. And what are the routes or roads to be followed by the employees to meet these goals. As a second aspect is the query of what would be the most common points in the code of ethics? In this regard it highlighted established by Ethics Resource center on its website (2010). The content of the code (rules) may vary substantially between organizations and where this established company.

 Among the basic elements applied to the code of business ethics are: No harassment, whether the diversity and nondiscrimination. Regard to all privacy and confidentiality clause (At all levels). And this includes employees, customers, management and shareholders. Clarity of the information (should be eliminated all kinds of manipulation). Prevent and control all types of conflict of interest (in this respect the rules must be very clear about the issue of gifts and gratuities). Negotiation of contracts (business parameters must be transparent and without any personal interest). And as a last point would be a commitment to community and the environment.

Order to establish answer to the question related to how to define the values ​​of the institution?  Is important to start with the fundamental values ​​that will govern the company, and in this sense it is essential to begin with basic concepts such as honesty, responsibility, fairly and respectfully. Logically these provisions are applicable to employees whatever level of the organizational structure. And that covers: Customers, suppliers, shareholders and the general public.

Once these patterns of behavior and action within the firm. It must disclose in a clear and accurate to everyone involved in the company (this information is not enough to be placed on the boards of the company). It is imperative to be consistent with the application of these rules. And apply when the situation requires it.

Define the values ​​of a company must be a fundamental task at the same time an act of extreme responsibility and honesty from the people who will lead and manage the firm because otherwise failure will be the next event to occur.

The elaboration and subsequent implementation of the principles must be an everyday work by everyone involved. And above all things have to make an effort to involved and motivated employees to follow these fundamentals (personally I think the key tool is the example). If the organization understands and agrees with the codes and principles of the company probably the result will be a successful formula.

When you look at Bank of America and especially its ethics code and compared with the parameters of Ethics Resource Center (ERC) certainly there are similarities in the basic aspects.

But obviously this company (the bank) has a feature that makes it very interesting. Because as bank needs to be predisposed to work with factors such as: Financial risk, strict regulations imposed by the financial authorities and the real possibility of confronting financial affairs.

And with this feature it is logical to think that the code of ethics of this institution has elements that make it very particular by the nature of the business in itself. Another element that is well highlighted between the bank code of ethics and guidelines for Ethics Resource Center (ERC) is that the bank will take very seriously any complaint made to the hot line code violations. And if it should be a rule violation and if in fact it is verifiable, the company reserves the right to terminate the employee and even take legal action against the offender.

As part of the conclusions Bank of America certainly covers a good proportion of the approaches developed by the Ethics Resource Center (ERC). And as discussed in previous paragraphs this institution (Bank of America) for their features has aspects that make their particular ethical code in many respects.

Another important characteristic is that they (Bank of America) put tremendous emphasis associated with tips and gifts to can receive employees. Not opposed in principle but this situation is very well regulated by the bank. If a customer decides to make a gift or present to any employee or associate itself immediately notify the immediate supervisor. If the employee fails to notify his intention of receiving the gift may be considered to receive a punishment or reprimand for not warns the intention of receiving the present.

Is important for companies (no matter their size) be alert to their codes of ethics are fully implemented. To the extent that this rule (corporate values ethical codes) are not properly applied and especially to the persons responsible for its implementation does not give the respective instance likely will repeat cases like Enron, Lehman Brothers, Goldman Sacks and Bear Stearns. And the repetition of situations such as those experienced in 2007 (until today) with the fall of our economy because of the low or near zero ethics of some bankers is simply unacceptable. And for this reason it is important that the public be vigilant and require the authorities and regulators greater supervision and control to prevent this from occur again.

Another aspect in the conclusion is in all business schools in the nation are strongly emphasizing the theme of business ethics. Since this way is prevented and especially establish awareness of the situation.